笑うソフトバンク、ネット企業決算の明暗ガンホー躍進、ヤフー堅調。その他企業は元気がない

インターネット業界で大きな変動が起きている。大手各社の決算で、明暗がハッキリと分かれているのだ。
「明」の主役はスマートフォンゲーム「パズル＆ドラゴンズ（以下、パズドラ）」が大ヒット中のガンホー・オンライン・エンターテイメントだ。２０１３年４～６月期の売上高は前年同期比11倍の４３７億円、営業利益は同34倍の２６５億円を計上。業績急拡大のほとんどがパズドラのヒットによるもので、７月の単月売上高も前年同月比13倍の１３５億円を見込む。
この好決算の恩恵を受けているのがソフトバンクだ。ソフトバンクは４月、ガンホーを連結子会社化している。このとき、ソフトバンクＢＢを通じて保有するガンホー株を再評価したことで、４～６月期の営業利益に約１５００億円の評価益を計上した。ガンホー自体の利益も合わせれば、ソフトバンクの同四半期連結営業利益３９１０億円のうち約45％がガンホーによるものだ。つまり、ソフトバンクは長らく好決算を続けてきた連結子会社のヤフーに並ぶ、二人目の孝行息子を手に入れた。
ヤフーの決算も好調だ。４～６月期の売上高は前年同期比19％増の９２３億円、営業利益は同15％増の４８６億円だった。売上高から純利益まで３四半期連続二ケタ成長を達成したのは６年ぶりである。
好調を支えているのは広告収入だ。特にプロモーション広告と呼ぶ検索連動型やユーザーの嗜考に合わせたテキスト、画像広告が伸びている。ヤフーは12年４月に経営体制を刷新。意思決定を迅速化する「爆速」をスローガンに掲げており、その結果が収益に結び付いている。
結果として、ソフトバンクの直近四半期に対しヤフーの貢献分は12％を占める。ガンホーの貢献分と合わせれば約６割に上り、この２社はソフトバンクにとって欠かせない存在となっている。
ネット系大手６社の決算を見てもこの２社は上位を独占している（下図）。要するにソフトバンクグループが明暗のうちの「明」を独占しているのだ。
■ネイティブアプリに商機
一方で暗転している企業も目立つ。中でもソーシャルゲームで一世を風靡したグリー、ディー・エヌ・エー（ＤｅＮＡ）は、半年以上前から業績がピークアウトしている。従来型携帯電話を主体にしたモデルがスマホの普及により、崩壊しかけているからだ。スマホはアップルの「アップストア」、グーグル「グーグルプレイ」からアプリを直接インストールするだけでよく、グリー、ＤｅＮＡが運営するブラウザ（閲覧ソフト）型のプラットフォームを通す必要がない。この種類のサービスはネイティブアプリと呼ばれネット系各社は「ソーシャルゲームに続く有望市場」と見据えている。
調査会社のアップアーニーによると、13年５月のアップストアとグーグルプレイを合わせたネイティブアプリの世界売上高は前年同月比２倍超に成長した。日本でも、現在５０００億～６０００億円あるソーシャルゲーム市場の規模を、ネイティブアプリが抜くのは時間の問題だ。　
一足早くネイティブアプリに舵を切ったコロプラは、「魔法使いと黒猫のウィズ」などが好調。時価総額１６０６億円（８月１日終値）はグリーに肉薄する水準だ。コロプラの馬場功淳社長は「ネイティブアプリ市場の成長は想定を超えている。まさにビッグバン現象」と驚きを隠さない。
かといって、ネイティブアプリにシフトすればバラ色かというと、そうではない。ＫＬａｂは新作ゲームの投入遅延などにより、13年12月期決算は赤字に転落する見通し。すでに資金繰りが危ぶまれ、７月に２回の増資を決議しているが（実施は8月）、財務面の懸念が払拭できたわけではない。
ネット企業の古株、サイバーエージェントも苦戦中だ。12年６月にグリーとＤｅＮＡに追随し、自社のプラットフォーム「アメーバスマホ」を開始したが、広告宣伝費が先行し13年９月期の同部門は80億円の営業赤字を計上する見通しだ。
同社は並行してネイティブアプリも展開。現在合計18タイトルを開発し、中でもパズドラを模した「三国志パズル大戦」というタイトルに命運を託す。「（三国志パズル大戦は）確かにパズドラに似ているが、ここまでクオリティ高く似せているタイトルはほかにはない」（藤田晋社長）となりふり構わない様子だ。
同じ古株の楽天は、業績が比較的安定しており、株価も好調に推移している。同社の足元を支えているのは金融事業。楽天証券の４～６月期決算は営業利益が前年同期比８倍の73億円となった。心配なのは、主柱のネット通販事業の伸びが緩やかなこと。注力中の海外では、12年12月期に米英の通販子会社に関する特別損失を２５５億円計上するなど苦戦している。長らく楽天はヤフーと並ぶ日本のネット企業の２トップと見られてきたが、相対的な地位低下は否めない。
ソフトバンクグループの独り勝ちが鮮明になったネット決算。この牙城を崩す新旗手は現れるか。